源头：华尔街见闻

　　被誉为“互联网女皇”的玛丽·米克尔（Mary Meeker）重出江湖，这一次她对准了AI界的霸主OpenAI。

　　米克尔是风投公司Bond的独创东谈主兼平凡合资东谈主，曾因其之前的年度互联网趋势申诉而被誉为“互联网女王” 。在创立Bond之前，她曾于2010年至2019年厚爱凯鹏华盈（Kleiner Perkins）的增长业务，投资了Facebook、Spotify、Ring和Block（其时是 Square）等公司。

　　这篇长达340页名为《Trends – Artificial Intelligence （AI）》的重磅申诉中，这位曾精确瞻望谷歌、苹果崛起的外传分析师明确走漏，东谈主工智能的增长速率超过了历史上任何工夫波浪。

　　这份申诉络续了Meeker一贯的庞杂视线，从印刷术发明到Roomba扫地机器东谈主应用领导相长，试图为AI时期描绘全景图。申诉指出，AI的发展速率前所未见，其用户增长、使用量和老本开销均呈现出爆炸式增长，正在长远改革各人互联网花样和使命形式。

　　AI的变革速率“前所未有”

　　米克尔在申诉中51次使用“前所未有（unprecedented）”一词，用以状貌AI的建立、罗致、参加和使用速率。

　　比如，ChatGPT在17个月内达到8亿用户，这个增长速率超过了东谈主类历史上任何一项工夫。

　　ChatGPT还在蚕食搜索阛阓份额，其年度搜索量也曾达到3650亿次，是谷歌的5.5倍。但这种史无先例的提高速率，也意味着竞争的尖锐化经由相通史无先例。

　　工夫上风将养息为各人主导权

　　最引东谈主注筹备是Meeker对AI地缘政事影响的判断。

　　她直言“AI衔尾地位可能决定地缘政当事人导权”，这一表述暗意工夫竞争已上升到国度政策层面。关于投资者而言，这意味着AI关系投资不仅要商量生意申诉，更要评估地缘政事风险对钞票树立的潜在冲击。

　　印度用户撑起OpenAI估值神话

　　申诉数据透露，印度也曾成为ChatGPT最大的月活用户源头，使用量致使跳跃好意思邦原土。

　　这意味着OpenAI高达数千亿好意思元的估值，很猛经由上要感谢印度用户的孝顺。

　　这个发现颇具调侃意味——一个总部位于旧金山、靠硅谷风投资金堆积起来的AI巨头，其用户增长引擎简直来疯狂洋此岸的新兴阛阓。更关节的是，印度用户对价钱的明锐度远超好意思国用户，这为低成本竞争敌手提供了绝佳的破损口。

　　成本暴跌背后的狂暴试验

　　申诉揭露，固然检修顶级AI模子的成本在往常八年里飙升了2400倍，但AI推理成本却在两年内暴跌99.7%

　　这种剪刀差效应正在重塑通盘行业的游戏轨则。

　　当硬件成本急速下降——英伟达2024年Blackwell GPU的单token能耗比2014年Kepler GPU缩短了105000倍——那些专注于定制化场景的轻量级模子启动展现出致命的竞争上风。它们不需要OpenAI那样的无数参加，却能在特定场景下提供“饱胀好”的劳动。

　　两者支援，使得顶尖AI居品的成本自问世后赶快下降。这关于花消者而言是善事，但这也意味着那些但愿充分足下工夫取得生意利益的公司，将需要愈加淳朴的资金实力。

　　中国AI企业崛起，烧钱模式遭逢生涯危急

　　数据透露，OpenAI、xAI和Anthropic这三家好意思国顶级AI公司的预期年化总收入已达120亿好意思元，但为此它们统共筹集了950亿好意思元的资金。

　　米克尔绝不客气地指出，OpenAI的估值与收入比拟“看上去贵了”。

　　申诉指出，跟着中国模子和开源替代决议的快速崛起，这些“贵族式”AI公司靠近的不仅是成本压力，更是生意模式的根人性挑战。

　　关于投资者，米克尔的提倡则是“只投资你欢畅亏蚀的金额”。她走漏：

　　“把系数鸡蛋放在一个篮子里是很冒险的，因为当今一切王人在高潮，看起来无往不利——直到某一天情况转眼回转。”

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职守裁剪：张恒星