氧化铝：几内亚战略风险发酵，短期阛阓波动加重

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　开端：财信期货商榷

　　受几内亚矿业局对Axis矿区下达停工辅导音信扰动，阛阓对异日铝土矿供应产生担忧，氧化铝周五夜盘大幅增仓上行，部分合约盘中一度触及涨停。

　　骨子上近期几内亚矿端频传扰动音信，周五的异动仅仅音信面的进一步发酵。

　　早在当地时辰5月7日，阛阓就有传几内亚政府已开动要道，拟根除阿联酋世界铝业公司（EGA）在该国的采矿许可证。

　　5月9日，几内亚过渡总统马马迪·敦布亚在几内亚国度电视上发布一系列王法，其中根除了两家在几内亚采掘业计较的公司的采矿特准权。

　　5月14日，几内亚政府下令根除40多家矿业公司的工业和半工业开发许可证。

　　5月16日，几内亚矿业局对Axis矿区下达停工辅导。该矿区包含顺达矿业等矿业公司，触及产能约4000万吨/年，2024年骨子产量约2300万吨。

　　几内亚是我国铝土矿入口第一大开端国。SMM数据统计，2024年我国入口铝土矿约15906万吨，其中从几内亚入口约11047万吨，约占我国总入口量的69%。

　　因此，几内亚铝土矿出口量的变化，将对我国氧化铝原材料供给产生较大影响。

　　但现在来看，我国铝土矿入口量及国外铝土矿价钱均未受到较着影响。SMM数据显现，2025年1-4月中国累计入口铝矿砂格外精矿6770万吨，同比增多34.2%；其中4月入口2068万吨，环比增多25.6%，同比增多45.4%。收尾5月19日，SMM几内亚铝土矿CIF均价报70好意思元/吨，日度执平，周度-5好意思元/吨，月度-18好意思元/吨。

　　骨子上，从岁首于今，氧化铝价钱不断下行，大部分氧化铝厂已靠近蚀本坐蓐，企业稽察减产情况有所增多，氧化铝开工率也有所下落，导致现货货源缓缓由宽松转为偏紧，价钱低位配景下，再重复几内亚铝土矿战略风险发酵，氧化铝期货出现低位大幅反弹。

　　但由于氧化铝新建拟投产能较大，阛阓对异日供需弥漫预期仍然较强。据SMM统计，现在国内建成氧化铝产能约10735万吨，在建氧化铝产能约1490万吨，拟建氧化铝产能提升2000万吨。

　　而跟着短期价钱的反弹，部分蚀本产能利润有所设置，前期减产稽察产能或徐徐复产。而下流电解铝开工在光伏抢装与抢出口潮消退后，或有需求走弱风险。异日氧化铝仍有供需弥漫预期。现时阛阓多空博弈有所加重，异日价钱走势仍需密切护理高下流开工及库存消化速率。

　　但几内亚方面战略变化如故现时阛阓最大的不驯服身分，据悉现在干系企业正与几内亚政府进行商道，在两边完结共鸣之前，短期几内亚供给减少预期将在情谊上给以氧化铝撑执。但若后续两边完结共鸣，矿端受限问题得回措置，那么氧化铝仍有弥漫预期，价钱上行趋势难以执续，防御盘面高位回调风险。

　　当下，阛阓音信众多难辨真伪，氧化铝波动加重，异日不驯服性较强，苛刻严慎操作。后续执续护理几内亚战略变化及铝土矿发运情况。

新浪谐和大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：赵想远