2025年以来南向资金净买入超6000亿港元 抢筹科技、奢侈与金融板块

　　4月22日，港股阛阓低开高走，主要指数收盘集体高涨，医疗保健板块发达亮眼；南向资金当日净流入超200亿港元。3月20日以来，港股阛阓合座波动理会，南向资金并未罢手抢筹要领。4月以来，南向资金已累计净流入1871.69亿港元，本年以来净流入金额已冲破6000亿港元。

　　从Wind追踪的港股通行业资金流向情况看，科技、奢侈与金融板块成为南向资金联接布局的标的。揣测后市，机构东说念主士称，现时港股估值处于历史中低水平，投资价值仍然较高，港股科技企业盈利发达或合手续守旧港股竖立行情演绎。

　　医疗保健板块领涨

　　4月22日，港股主要指数早盘集体低开，盘中颠簸走高。凭据Wind数据，截止收盘，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分手涨0.78%、0.24%、0.68%。

　　恒生行业板块中，仅电讯、非必需性奢侈板块收盘下落，其余板块均高涨。医疗保健板块发达亮眼，收盘大涨6.12%；原材料、概括、资讯科技板块涨幅均靠前。2025年以来，医疗保健、原材料板块均涨逾20%，联袂领涨港股阛阓。

　　港股医疗保健板块何以强势爆发？音信面上，近日，多家港股上市药企在研家具取得阶段性冲破。举例，4月18日，康方生物布告，公司自强门庭研发的爱达罗■（依若奇单抗，IL-12/IL-23“双靶向”单克隆抗体）得回国度药品监督处理局批准上市，适用于中重度斑块状银屑病成东说念主患者的调理。4月17日，三生制药布告，其自主研发的抗VEGF/PD-1双特异性抗体药物当日得回国度药品监督处理局纳入冲破性调理品种，顺应症为一线调理PD-L1抒发阳性的局部晚期或滚动性非小细胞肺癌。

　　国信证券分析师陈曦炳以为，国产转换药的研发程度和临床数据越来越在行家范畴内占优，转换药BD（商务拓展）出海受关税影响较小，有望持续通过授权出海的神志结束行家的买卖化价值。

　　南向资金单日净流入超200亿港元

　　在医疗保健板块引颈港股阛阓全线高涨的同期，南向资金加速抢筹要领。

　　截止4月22日收盘，南向资金净流入金额为213.60亿港元，通顺第6个往异日净流入，亦然4月以来第四次净流入金额逾越200亿港元。

　　4月以来，南向资金累计净流入1871.69亿港元；若截止本月末南向资金仍为净流入，将结束通顺22个月净流入。本年以来，南向资金累计净流入6258.22亿港元，已接近2024全年净流入金额8078.69亿港元的粗略。

　　从Wind追踪的港股通行业资金流向情况看，科技、奢侈与金融成为南向资金联接布局的标的。近一周，南向资金净买入金额名次前五的恒生行业板块分手为非必需性奢侈、医疗保健、金融、动力、原材料板块。近一个月，南向资金联接抢筹非必需性奢侈板块，净买入金额超500亿港元；金融、资讯科技、医疗保健、动力、电讯板块也受到趣味。

　　从联接买入的个股情况看，科技、奢侈和“中字头”个股备受南向资金趣味。在近一周南向资金净买入金额前十名榜单中，阿里巴巴-W稳居首位，腾讯控股、好意思团-W、泡泡玛特、中国海洋石油、中国移动均榜上着名。在近一个月南向资金净买入金额前十名榜单中，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团获净买入金额名次前三。

　　估值处于历史中低水平

　　凭据Wind数据，3月20日以来，恒生指数走出探底回升之势。现时，港股阛阓是否企稳？

　　在中国星河证券首席策略分析师杨超看来，好意思国关税计策自食其言，投资者不雅望厚谊浓厚。中永恒来看，关税对经济的影响取决于列国关税协商研讨效果以及关税落地情况。我国宏不雅计策逆周期转机力度有望加大，以对冲外部冲击的影响。现时港股阛阓估值处于历史中低水平，投资价值仍然较高。

　　“平等关税扰动发生后，咱们坚决看好港股相对收益发达。”华泰证券首席宏不雅经济学家易峘给出了三个原理：第一，产业上，港股阛阓中功绩与关税明锐性较高的出口链及中游制造企业市值占比拟低；第二，港股科技企业盈利发达或合手续守旧港股竖立行情演绎；第三，外部扰动下，港股阛阓或对内需计策存在较大预期。

　　确立方面，杨超冷漠，短期内关心贸易依赖度较低以及股息率较高的板块，主要有金融业、动力业、电讯业、公用奇迹、必需性奢侈、房地产等行业；中永恒仍然看好计策守旧力度较大的奢侈板块，以实时刻冲破才能扶持的科技板块。

　　易峘冷漠确立三条干线：一是国外不信赖性升上下具备计策逆周期转机预期、同期假期控制下存在事件性往来契机的港股办事类奢侈标的；二是入口替代逻辑下的港股转换药、医疗器械以及本年以来盈利预期抬升理会的港股硬科技标的，如半导体及AI链；三是南向资金合手仓占比高、受外资变动影响小、盈利预期强健的红利标的。

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